零食行业是“内部”，Raijafen在转型期间深深地参

“投资者网络”朱Xi刚刚通过了龙巴科节，沃法泽的宣布“向股东提供了大型球礼品盒”引起了激烈的辩论。许多声音将该运动视为伪装成库存的授权，同时唤起了公众对“异物Zonge”的记忆。在这种情况下，据透露，为Laiyayfen生产的Wufangzhai日期对异物感到怀疑。作为品牌和销售渠道，Raijafen不是生产中的负责任实体，而是公共压力。更重要的是，风暴在某种程度上反映了目前小吃行业的矛盾和失衡，以两种模式：“渠道的域”和“生产领域”。随着“国内需求的增加和促进消费”成为国家战略的主要主题，冷藏厂领导了其反应，并成为2025年消费部门中最引人注目的线索之一。一切都是资深喂养Qia de Nuts，其股价下跌了27.43％。但是在这种肤浅的繁荣下，该行业在两个杆营地中保持沉默。随着渠道的效率，一个派系迅速扩展，而另一个派别则保持着由产品的力驱动的稳定增长。旧的“第一个小吃”莱ifen正处于转型的边缘。作为一家依赖品牌营销和OEM生产的资深公司，Laiyai Fen在2024年获得了33.7亿元人民币的收入，意图降低了15.25％。年损失为77.56亿元人民币，比上一年下降了225.43％。 2025年的第一季度继续下降，低收入年龄为1.23％，净利润仅为146.43亿元，年龄为76.41％，年龄为76.41％。在冷藏行业中“轻”和“重”之间的游戏。目前，中国的冷却行业分为两种类型，主要根据其生产方法。一个主要基于产品近年来，OEM和St. Iffen，Lian Ping，三只松鼠和大规模三明治商店等产品的UCT。另一个是独立的生产能力，是一个独立开发的重型资产模型，例如杨金吉，金齐食品和Wylong食品。从2024年的运营条件来看，不同模型之间存在明显的差异。利润增长了72％，24.7％和38.38％ - 年龄。依靠OEM专注于品牌营销的公司发现了利润问题，但Laiyafen损失了77.75亿元和Liangpinpuzi，损失了49.27亿元。此外，主要是产品的选择，以“数量销售模式 +极限盈利能力”为频道Wasra线，王陈集团的净增益分别增加了382％和513％，达到了8.29亿元和6.63亿元和6.03亿元人民币，该渠道的效率达到了传统的传统品牌。数据的数据中国食品分销协会和Zhuoshi咨询公司显示，在2019年至2024年之间，三只松鼠香港的前景被传播。由于流行病的影响，零食行业的年总增长率仅为4.4％，预计未来五年的增长将增加到5.5％。从渠道结构的角度来看，预计将来传统的小吃店和传统电子商务的增长率将下降，丈夫和妇女商店，便利店和传统购物中心的增长，而电子内容商业和折扣店的高增长率高达20％以上。总的来说，该行业在差异化方面表现出明显的趋势。品牌的建设需要自我发展和自我生产，为产品的差异化和能力建立障碍。建立渠道时，您必须遵循最大的有效性。 Laiyifen和L。Iangpin Shop仅进行产品和OEM的选择，它们的资产相对较轻。但是，Raiyayefen代表了直接商店的很高比例和较高的僵硬成本，因此毛利润仍然很高，并且失去了光资产的优势。相比之下，Liangpinpu在在线和离线之间的平衡稍好一些，并且在过去两年中已经开始实施降价策略。但是，没有传统的频道流量，减少的消费，品牌保费稀释以及缺乏产品差异化的情况下，既没有生存。同时，Wanchen和Mingming采用了消费者环境和在Cari​​ze商店进行的特许经营，以迅速扩大利用光资产的优势，通过价格收益和产品选择能力吸引流量，并利用流量将上游供应商团结起来。总收益较低，但期间成本很低，在高INCO下的利润很可观我。但是，该模型仍然没有坑。如果您想维持市场份额，则必须继续开放和扩展商店，同时保持快速测试和错误，高旋转和高效率运营效率。将来，当投资 - 排行榜峰值或竞争对手时，倒入最低和脆弱的收益利润率以通过电池。由Yanjinpuzi，Weilong和Jinzai Food代表的自我开发和自生产公司通过控制产品的生产能力和设计，并具有更强的循环购买费用，购买费用，向上的斗争，上升斗争，电力和利润稳定性，可以通过控制产品的节奏和设计来产生对消费者作为产品的感知。但是，此类公司必须意识到取决于路线的问题，例如缺乏产品创新和渠道的老化。例如，第一季度的QIA食品收益下降了67.84％。将来，中国的冷藏室很可能行业围绕着两个中心发展。第一个决定了品牌的长期价值，而第二个则决定了短期增长率。真正具有可持续竞争力的公司必须是一个合并的参与者，可以在两者之间进行平衡和坐标。根据Raiyafen困境的2024年财务报告，Raiyafen的总利润率为41％，在整个冷藏行业中是高水平的。它比Yang Jinpuji高约10个百分点，Yang Jinpuji具有自己的生产能力，比Mingming高20个百分点，该点比Mingming高20个百分点，该点代表了质量产生的小吃。但是，在这种“毛利率”背后，并不是一切都来自产品溢价或成本收益的特征，而是反映了结构性问题。资料来源：Laiyifen的主要商业收入Laiyifen的24年财务报告约为零售食品交易的321亿（约为95％），总利润n为38.81％。其余的1.61亿（约5％）被归类为“其他公司”，总利润率为84.64％。这家“其他”公司包括向特许经营者，品牌使用率，运营指导率，广告费率以及商店租赁的某些收入的特许材料（例如袋子，包装袋）的销售。这种类型的业务的身体成本较低，可以从本质上被视为“特许经营价格和服务头寸”。根据传播的数据，Yifen在2024年总共拥有约1,600家特许经营商店。如果另一家业务的收入为1。根据平均计算6000万，平均特许经营率和每个商店的服务率可以计算为约100,000元。该标准远高于代表采矿的大众市场中三明治的标准，并且非常占领（2024年，为特许经营者提供的特许经营和服务率平均为每家商店的13,400元）。如果r租金，装饰和购买的均等不包括，不包括品牌收入，Laiyifen在特许经营成本上没有优势。资料来源：另一方面，几家公司的财务报告在周期成本方面对Laiyifen的销售和管理成本很高。在2024年，销售成本为28.28％，管理成本为13.64％，比Liangpin商店高出7％和9％，比三只松鼠高10％和11％。在销售费用的结构中，商店雇员的工资和租金成本总额超过70％。在管理率方面，经理的薪水仅超过65％，达到2.9亿人。相反，Liangpinpu在线和离线相对平衡，销售成本是销售成本的重要组成部分（代表几乎30％）。劳动力和租赁支出的压力相对较低，经理支付的费用约为1.1亿元人民币。另外，关于coslaiyifen在关闭商店的T中取消了24年来使用其使用权的原始价值，约有4.67亿元人民币。也就是说，在此期间，约有4.6亿人的租约已经结束。作为回应，该公司累计折旧的“这一时期折旧减少”的金额为3.74亿元。也就是说，在这些终止使用法律的资产中，近年来已经贬值了3.74亿元。它被分配给损益表。仍使用约9300万元的净资产价值，并在折旧完成之前已被取消。换句话说，大约9300万元人民币的租约将在到期之前被暂停。这部分可以看作是第一次关闭的libro的下沉成本。这不包括诸如裁员和清洁早期关闭措施之类的费用。这是Rayafen必须抵制转型的重要价格。通常，Yifen收入下降了15.25％在过去的24年中，Ar -on -on -year虽然营业费用下降了13.45％，但销售费用下降了14.17％，行政费用下降了11.90％。减少收入大于成本和成本，降低成本和提高成本的结果尚不清楚。这也揭示了Laijafen的深刻问题。它的历史模型基于“高端业务区运营商 +直接运营商”，并以高价和高收益进行了交换，但是在当前的消费下沉环境中，该模型的较小收益率降低了。一方面，高成本结构很难支持降低价格的贡献，限制了Raijafen价格的竞争力，而不能实现一般消费趋势。另一方面，如果关闭大型裁员或商店以降低成本，则必须在租赁合同到期之前支付沉没的费用，这使得很难迅速成为短期。在矛盾上是的，最低和小规模收入可以进一步削弱上游供应商的谈判能力，并导致成本增加，较低的收入和削弱品牌“消极情绪”。在这个困境下，莱伊芬积极开发特许经营系统，探索社区群体的购买渠道，将重型资产的直接销售转变为轻型资产特许经营网络以转移成本压力并找到新的增长渠道。但是，这条路并不能免于风险。如果特许经营模型的开发意味着同时提高质量控制能力，那么如果高特许经营阈值会影响投资促进的节奏，并且社区团体购买可以实施运输模型，则仍然可以预见。 （SIWE）由I财务生产）■